香港《稳定币条例》的适时出台，为稳定币市场的健康发展提供了坚实的法律保障。该条例明确了稳定币发行、交易、管理等各个环节的规范要求，建立了严格的发牌制度。

只有符合一系列审慎监管标准，包括具备充足的资本储备、完善的风险管理体系、严格的反洗钱与反恐怖融资措施等的机构，才有资格获得牌照开展稳定币相关业务。这一举措不仅有助于提升市场透明度，增强投资者信心，还能有效防范系统性金融风险，使香港在稳定币监管领域走在了世界前列，为全球其他地区提供了可资借鉴的宝贵经验。

与此同时，2025 年香港特区政府围绕虚拟资产交易及相关投资所得的税务政策改革同样备受瞩目。多项改革动向的公布，充分彰显了香港特区政府对高端资本与合规金融科技生态的高度重视和大力支持，具有深远的战略意义。

长期以来，香港以其简单且低税率的税制闻名于世，然而在虚拟资产领域，相关税务政策却长期处于模糊不清的 “灰色地带”。这无疑给众多有意涉足虚拟资产投资的机构和个人带来了极大的不确定性，严重制约了虚拟资产市场在香港的发展步伐。

转机出现在 2025 年初，香港特区政府发布的《虚拟资产课税政策咨询文件》。文件中首次明确提出，合资格的基金在交易虚拟资产时所获得的收益，可被纳入现行的 “统一基金豁免”（Unified Fund Exemption，UFE）框架。这一突破性举措意味着，只要受托人结构清晰、运营合规的私人基金，从此能够像投资传统证券一样，自由地配置包括比特币、以太坊、稳定币与 NFT 等在内的各类虚拟资产，而无需再担忧因资产类别不同而遭受税务歧视。

对于香港而言，这一政策调整具有深远的战略意义，是其打造加密友好型资产管理中心征程中的一项关键制度性突破。它为香港吸引全球虚拟资产投资基金开辟了广阔空间，使得香港在全球虚拟资产市场的竞争格局中脱颖而出，有望吸引更多国际资本汇聚香港，进一步提升香港作为国际金融中心的地位和影响力 。

稳定币，作为虚拟资产领域的重要组成部分，其独特的价值稳定特性，使其在跨境支付、去中心化金融（DeFi）等诸多领域得到了广泛应用。在跨境电商支付场景中，稳定币能够实现快速、低成本的资金转移，有效解决了传统跨境支付中手续费高、到账时间长等痛点；在 DeFi 借贷市场，稳定币则作为重要的抵押资产和交易媒介，支撑着整个生态系统的运转。

2025 年 8 月 1 日，《稳定币条例》在这一天正式生效。该条例的实施，正式拉开了香港对稳定币活动进行全面监管的序幕，并建立了严格的受规管稳定币活动发牌制度。根据条例规定，任何机构若想在香港发行或推广稳定币，必须首先获得香港金融管理局（金管局）颁发的牌照，否则将被视为违法行为。这一举措旨在从源头上规范稳定币市场秩序，加强对投资者权益的保护，提高市场的透明度和稳定性。

在监管制度的规范下，香港稳定币市场迎来了更加健康有序的发展环境。市场参与者们纷纷积极响应，据统计，截至 2025 年 5 月底，全球稳定币规模已达到约 2500 亿美元，显示出稳定币市场巨大的发展潜力和活力。

自 2022 年起，为符合特定条件的单一家族办公室（SFO）提供部分投资收益的利得税豁免，这一政策吸引了不少家族办公室纷纷在香港落地生根。

2025 年，香港特区政府再次发力，对税改政策进行了进一步更新。此次更新的重点之一，便是将合资格资产类别由传统的股票和非上市股权，大胆地扩展至碳衍生品、保险相连证券、私募债权以及虚拟资产等新兴投资品类。

这一前瞻性的政策调整，精准地捕捉到了亚太地区超高净值家族投资行为日趋多元化的发展趋势。随着全球经济的快速发展和金融创新的不断涌现，这些超高净值家族不再满足于传统投资领域的单一配置，而是积极寻求更加多元化、创新性的投资机会，以实现资产的保值增值和家族财富的稳健传承 。

虚拟资产领域近年来展现出的巨大发展潜力和创新活力，吸引了众多家族资本的目光。家族办公室可以通过投资虚拟资产，参与到新兴的数字经济浪潮中，分享行业发展带来的红利；碳衍生品市场的兴起，则与全球日益重视的环境保护和可持续发展理念紧密相连，家族资本投资其中，不仅能够获得经济收益，还能为推动全球绿色发展贡献力量 。

在全球家族资本布局的版图中，新加坡长期以来一直是亚太地区家族办公室的热门选址之一，凭借其较为完善的金融基础设施、优惠的税收政策以及优越的地理位置，吸引了大量家族资本的汇聚。然而，近年来，新加坡却逐步收紧了税务宽免资格。在投资门槛方面，新加坡提高了家族办公室设立的资产规模要求，使得一些规模较小的家族办公室望而却步；在投资范围限制上，对某些投资品类的税务优惠条件变得更加苛刻，限制了家族资产配置的灵活性。

与之形成鲜明对比的是，香港此番 2025 年税改新政却展现出十足的诚意和开放态度。香港在资产配置灵活性上给予了家族办公室更大的空间，家族可以根据自身的投资目标、风险偏好和市场判断，自由地在传统资产与新兴资产之间进行多元化配置，无需受到过多的政策束缚 。在税收优惠力度上，香港不断加大对家族办公室的支持，除了扩大合资格资产类别的范围，还在税率、税收减免等方面提供了更多的优惠措施，降低了家族资本的运营成本和税务负担。

不难看出，香港在这场区域金融中心争夺家族资本的 “竞赛” 中，通过主动出击、适时调整政策，成功地强化了自身 “家办友好” 的形象，为吸引区域资本回流或落地设点创造了有利条件。越来越多原本在新加坡设立家族办公室的亚太超高净值家族，开始重新审视香港市场，考虑将部分业务或整体迁移至香港，以享受更为优惠的政策和更广阔的发展机遇。一些家族表示，香港的税改新政让他们看到了香港特区政府对家族资本的重视和支持，以及香港在金融创新和财富管理领域的决心和潜力，这使得香港成为他们未来资产布局的重要考虑地之一。

对于那些享有税务优惠的基金及家族投资载体而言，必须设立本地实体运营机构，这意味着它们需要在香港拥有实际的办公场所、设施以及稳定的运营团队，以确保业务活动能够在香港落地生根，而不是仅仅在名义上注册，却没有实际的业务运作。

具备最低人手要求，即根据业务规模和性质，配备足够数量的专业人员，涵盖投资经理、风险分析师、合规专员等关键岗位，这些人员需具备相应的专业资质和丰富的行业经验，以保障投资决策的科学性、风险管理的有效性以及合规运营的严谨性。

除了实质运营要求外，香港还设立了申报门槛，规定享有税务优惠的主体须履行年度报备义务。每年，这些主体都需要向税务当局提交详细的报告，内容涵盖财务报表、投资活动明细、人员构成与变动情况、运营支出明细等多个方面。

这种 “宽中有控” 的监管思路，充分体现了香港在推动金融创新与维护市场秩序之间寻求平衡的智慧。“宽” 体现在积极出台一系列优惠政策，为虚拟资产和家族资本的发展营造宽松、友好的政策环境，降低市场主体的运营成本和税务负担，激发市场活力和创新动力；“控” 则体现在通过设置实质运营要求和申报门槛等监管措施，对市场主体的行为进行规范和约束，防止市场乱象的发生，维护公平、公正的市场秩序 。

该项税务改革咨询已于 2025 年 1 月顺利完成公众意见征询，这一过程广泛收集了社会各界的声音，充分体现了香港特区政府在政策制定过程中的民主性与开放性。

相关草案最快将于年内提交立法会审议，立法会将对草案进行深入研究和讨论，从法律层面确保政策的科学性和严谨性。若顺利通过，新制度预计可于 2025/26 课税年度起正式实施 。

这一时间表的明确，为市场参与者提供了清晰的预期，使得他们能够提前做好相应的准备工作，有序调整投资策略和业务布局，充分把握新政策带来的发展机遇 。